¿Por qué la prima de riesgo no percibe la “buena noticia” del rescate?

Post de Alex Alegret, profesor de Análisis de Costes y Control de Gestión del International MBA.

Tras el rescate anunciado este fin de semana la prima de riesgo no parece haber entendido que éste préstamo en condiciones ventajosas pueda traer buenas noticias para la economía española. Las razones son varias….

La cantidad que solicite España para recapitalizar el sector financiero computará sobre el PIB, por tanto, si España utilizara los 100.000 millones, la deuda pública aumentaría un 10%. Esto perjudicaría la deuda futura que pudiera pedir el Estado ya que cuanta más deuda, más interés nos va a pedir el mercado por asumir el riesgo de dejarnos dinero.

No olvidemos que a España se le va a dar deuda pero con la garantía del Estado, luego, si hay algún problema con los bancos, el que tiene que devolver ese dinero es el Estado. Por eso, es absurdo decir que el crédito es para el sector financiero y que España no asume riesgos.

Dependiendo de dónde salga el dinero para el rescate, que está pendiente de decidir, la deuda se puede convertir en senior, por lo que Europa tendría prioridad sobre otros acreedores del país a la hora de cobrar en caso de impago.

Hay más razones para pensar que si se produce algún movimiento de la prima de riesgo va a ser al alza por lo que de momento ya tenemos algunos arguentos para no ser especialmente optimistas.